18 януари 2018 г.

ДЕВИН ще изнася бутилирана вода за Южна Корея



Бутилиращата компания ДЕВИН ЕАД сключи договор за партньорство с южнокорейската фирма Encyiks and Human Co. (Енсийкс енд Хюман Ко). Съгласно споразумението, ДЕВИН ще предоставя натурална минерална, газирана и изворна вода, която ще бъде дистрибутирана на територията на Южна Корея. Компанията планира в бъдеще да разшири дейността си и да предлага водата с марка DEVIN и в други азиатски страни.

Като лидер на българския пазар, за ДЕВИН това е една добра възможност да разшири присъствието си. Вълнуваме се, тъй като за пръв път ще предлагаме бутилирана вода с марката DEVIN в региона на Азия. Надяваме се, че нейните природни качества, уникален вкус и чистота на произход ще бъдат високо оценени и от потребителите в Южна Корея“ – коментира Изпълнителният директор на ДЕВИН ЕАД г-н Томас Кренбауер по време на официалната церемония по подписването на договора и първата поръчка към Южна Корея.

Целта на нашата компания и нашето желание е да изградим бизнес платформа за водата DEVIN, превръщайки се в неоспорим лидер в световната водна индустрия. За да постигнем това, планираме да укрепим международната ни конкурентна сила и да подпомогнем българската бутилираща индустрия. DEVIN ще се предлага първо в Корея, след това в Азия, а на следващ етап – в Америка и в Европа“, каза г-н Гилберт Лим, Изпълнителен директор на Encyiks and Human Co. Ltd.

Официални гости на церемонията по подписването на договора в София бяха посланикът на Република Корея в България Н. Пр. Шин Бунам и посланикът на Република Белгия в България Н. Пр. Франсоа Бонтан, които пожелаха късмет на двете компании в бъдещото им бизнес сътрудничество.

България е известна със своите традиции, красива природа и вода с уникални качества. Това споразумение може да бъде добра отправна точка за засилване на отношенията между България и Корея. Корейците вече ще могат всеки ден да пият чиста бутилирана вода, която идва от сърцето на Родопите. Надявам се, че те ще се насладят на неповторимия вкус на DEVIN, една от най-добрите натурални води в България“, каза по време на церемонията Негово Превъзходителство Шин Бунам, посланик на Корея в България.


Като част от Спадел, една от водещите бутилиращи компании в Европа, DEVIN прави своите стъпки напред. Това партньорство създава основа за интересни тристранни отношения между Белгия, България и Корея. Желая на двете компании успешно пазарно присъствие в региона на Азия и бъдещо сътрудничество, насочено към устойчивото развитие и производството на висококачествени продукти“ – коментира посланикът на Белгия в България Негово Превъзходителство Франсоа Бонтан.

Срокът на партньорското споразумение между DEVIN и Encyiks and Human Co. е за период от три години, с опцията да бъде удължен при интерес от двете страни. Продуктите, които ще бъдат предлагани в Южна Корея, ще имат специален етикет, включващ логата и търговските наименования на компаниите, както и информация за характеристиките и срока на годност на бутилираната вода. На южнокорейския пазар ще бъдат достъпни разфасовките на DEVIN Минерална, DEVIN Air и DEVIN Изворна вода от 0.33 л; 0.5 л; 1.5 л и 19 л.

16 януари 2018 г.

Защо трябва да се присъединим към Еврозоната?

Анализ на Христо Христов


Колкoто по-единна иска да бъде Европа, толкова е нормално в един момент да имаме единна европейска валута. Влизането в Еврозоната е задължение за България по договора за присъединение към ЕС и би имало повече положително, отколкото негативни ефекти.

България изпълнява от няколко години всички технически изисквания за присъединяване към валутният механизъм ERM II. Държавният дълг е на ниво от 27% от брутния вътрешен продукт, което е доста под ограничението от 60% на блока. Очаква се бюджетният дефицит за 2017 г. да бъде 1,4% от БВП, което също е наполовина от 3-процентовата бариера. Има поредица от стъпки, които трябва да бъдат направени. Първата от тях е националната валута да се присъедини към валутния механизъм ЕRМ II. След това има един период от не по малко от три години, така че това ще изисква време. Самото престояване във валутния механизъм е минимум две години. Може би най-рано този процес ще може да завърши в рамките на 5 до 7 години.

Положително е, че от политическа гледна точка наблюдаваме широк консенсус по тази тема и се очаква процесът да бъде задвижен в най-скоро време. Гуверньорът на централната банка също заяви още през миналата година, че БНБ ще води курс именно към въвеждане на еврото в България. Провежданите политики също са с цел подготвяне на българската банкова система да бъде готова за присъединяването към Eврозоната. Към днешна дата мисля, че банковата система на страната е готова за тази промяна. Преминахме успешно през първите за системата стрес-тестове, които потвърдиха стабилността и качеството на активите. За последните 2 години делът на необслужваните кредити намаля от 17% на около 11% като тенденцията се запазва устойчива във времето. Последната година наблюдаваме ръст в кредитирането с около 5%. Нивата, с които нараства кредитирането са много под тези преди 10 години, когато отчитахме ръстове от по 20%-30%, но пък тези по-умерени нива говорят за стабилност и качество, които във времето ще оказват положително влияние.

Моментът също е подходящ за това. Икономическата криза в страните от Еврозоната изглежда стабилизирана и не се очакват допълнителни негативни ефекти, които да бъдат солидарно поемани от всички страни членки. За България влизането в Eврозоната е добър път напред като това ще осигури застраховане на публичните финанси. Сега България, която е извън Eврозоната, сама се справя с финансовите си трудности. И заемите, които би получила от ЕЦБ, за да бъде подпомогната финансово, биха били на много по-висока цена, отколкото ако сме част от Eврозоната.

Както процесът, така и присъединяването към Еврозоната ще има положителен ефект за икономиката. Достатъчно е да погледнем докладите на международните кредитни агенции (Standard and Poor`s и Moody`s), които бяха разпространени в края на миналата седмица. Те ясно посочват като основен фактор за бъдещото повишаване на кредитния рейтинг на страната присъединяването на нашата валута към валутния механизъм.

Публичните дискусии по темата зачестяват. Това, от което се опасяват българите е възможността за шоково поскъпване на цените, което ще окаже сериозен натиск върху ниския им жизнен стандарт в сравнение с другите страни в Еврозоната. Опити за спекулации разбира се не са изключени, но не смятам, че те ще бъдат устойчиви и бързо ще бъдат предотвратени. Голяма част от секторите на българската икономика са консолидирани и в тях оперират големи международни компании, които не биха си позволили да търсят краткосрочна спекулативна печалба като заложат дългогодишното изградено доверие у потребителите. Като база за това можем да използваме проведената преди 20 години деноминация на българската валута. Тогава стойността на 1000 български лева бяха сведени до 1 лв. Опасения за спекулации в цените и стойността на стоките имаше и тогава, но те не се потвърдиха и след 2 месеца се имаше дефлация, цените намаляха.

Периодът за въвеждане на единната европейска валута няма да бъде кратък. Няма гаранция за устойчивост на развитието на България, защото имаме дълбоки структурни проблеми в ключови сфери. Въпреки това вярвам, че политическата воля, която се проявява ще помогне България през този период да реши ако не всички, то голяма част от натрупаните си проблеми. Тук също така трябва да добавим и, че страните от ЕС, които искат да приемат еврото, ще получат техническа и финансова помощ за реформи. За целта ще се използва съществуващата Служба за подкрепа на структурни реформи. Нейният бюджет ще бъде увеличен от настоящите 145 млн. евро (2017 - 2020 г.) на 300 млн. евро. Това стана ясно при представянето в Брюксел на пакета от мерки за по-дълбока икономическа интеграция на Eврозоната.

Преди месец ЕК представи предложенията си за реформа на еврозоната. Едно от тях е Европейският стабилизационен механизъм (ЕСМ) да бъде преобразуван в Европейски паричен фонд, подобно на МВФ. Той ще продължи да помага на държави в затруднено финансово положение, но освен това ще действа като кредитор от последна инстанция с цел преструктуриране на неплатежоспособни банки. Новият фонд ще може да разработи нови финансови инструменти, например за стабилизация. Засега не е ясно какъв ще е неговият ресурс, нито как ще се пълни и какво ще е участието на отделните държави. Идеята е да бъде контролиран от Европейския парламент, а за да заработи по този начин, предложението ще трябва да се приеме от всички държави. Комисията предлага и създаването на пост европейски министър на икономиката и финансите до 2019 г., който освен това ще е и председател на Еврогрупата.

В обобщение на всичко казано до тук, влизането на страната в Еврозоната би изиграло ролята на катализатор на силни положителни процеси в икономиката ни, каквито видяхме и при приемането на страната в ЕС. От кандидатстването ни в механизма ЕRМ II до същинското въвеждане на еврото обаче ни предстои доста продължителен период. За сравнение можем дадем пример с това, че процесите по присъединяване към ЕС започнаха през 1997 г., а крайният резултат бе постигнат след 10 години.

Всеки, който смята, че публикацията е интересна и иска да чете и други такива, може да хареса страницата на блога Икономика и общество, за да вижда най-новите публикации в блога.





12 януари 2018 г.

HR професионалист на 2017 е Ивелина Василева от HeleCloud

Старшият специалист „Човешки ресурси“ на HeleCloud Ивелина Василева бе отличена с престижната награда „HR професионалист на годината“ по време на официалната церемония „Годишни HR награди 2017“ вчера вечерта. Конкурсът се организира от Българската асоциация за управление на хора и има за цел да отличи иновативните и успешни практики в областта на човешките ресурси, които допринасят за постигането на високи резултати, създаването на добавена стойност за организациите и развитието на HR професията и индустрията в България.

Спечелването на награда “HR професионалист на годината” и признанието на HR обществото в България е огромна чест за мен и ме мотивира още повече да се усъвършенствам като професионалист и да се стремя към най-високо качество във всичко, което правя. Присъединих се към екипа на HeleCloud малко след основаването на компанията, което ми даде възможността да изградя HR активностите от нула, да видя как се реализират най-смелите ми идеи, да работя за изграждането на един сплотен екип от професионалисти“, сподели Ивелина Василева.

За малко над година от създаването на HeleCloud Ивелина Василева съкращава процеса по наемане на хора от 60 на 40 дни чрез изграждането на структуриран процес по подбор на персонала, при който даването на обратна връзка от страна на интервюиращия е автоматизирано, всички кандидати имат еднакво изживяване по време на процеса на подбор и са оценявани по ясно определени и стандартизирани критерии.

За HeleCloud успехът на компанията е пряко свързан с успеха на всеки един член на екипа. Осъзнавайки важността на корпоративната култура за развитието на стартиращата компания, Ивелина Василева създава инициативата HeleLife, която има три основни цели – да разпознава и мотивира доброто представяне на служителите, да насърчава активното участие на всички в развитието на компанията чрез открита комуникация и даване на обратна връзка и да се грижи за служителите чрез стартирането на различни инициативи за по-добър баланс между личния и професионалния живот на всеки един.

Много съм щастлива, че съм част от екипа на иновативната и бързоразвиваща се компания HeleCloud. Благодарна съм на мениджърския екип, който не само ме мотивира да прилагам най-съвременните теории и практики в областта на човешките ресурси, но и ме подкрепя и ми помага в целия процес“, допълни Ивелина Василева.

HeleCloud се ангажира активно с развитието на бъдещото поколение специалисти по облачни услуги, в което Ивелина Василева има водеща роля. На 14 ноември 2017 г. HeleCloud стартира първия в България проект, насочен към образованието в облака, в партньорство с AWS Educate и Факултета по математика и информатика, Софийски университет.

10 януари 2018 г.

Сделки с офис сгради ще движат инвестиционния пазар през 2018

След продажбите на големи търговски центрове през миналата година през 2018 фокусът на инвеститорите в имоти се измества към офис площите. Очакваме придобиванията на първокласни офис сгради да са двигател на пазара през новата година, коментираха от консултантската компания Cushman &Wakefield Forton.

Със сделки с бизнес имоти за близо 1 млрд. евро 2017 беше пикова за инвестиционния пазар. От тях около 870 млн. евро е стойността на придобиванията с инвестиционна цел – управление и реализиране на доходност от наеми. Най-голямата сделка беше тази за мол Paradise Center, който бе продаден на южноафриканския фонд NEPI срещу 252.9 млн. евро.


През последната година действително имахме много активен пазар, но той освен позитиви крие и рискове. Много продавачи подходиха прекалено оптимистично и излязоха с нереално високи ценови очаквания. Ние обаче все още не регистрираме инвестиционен интерес подобен на този към пазарите Централна Европа“, предупреди Явор Костов, мениджър „Капиталови пазари“ в Cushman & Wakefield Forton. Според него сделки ще има само при наличието на реализъм от страна на продавачите.

Прогнозата на Cushman & Wakefield Forton е, че през 2018 пазарът на бизнес имоти няма как да достигне обема от предходната година заради ограниченото предлагане на първокласни активи. Доходността по сделките ще продължи плавно да намалява през следващите месеци като към момента тя се движи около 7% за търговските площи и между 7.5 и 8% за офис площите. В по-дългосрочен план обаче тази тенденция едва ли ще се запази предвид покачването на лихвите и поскъпването на финансовия ресурс.

Силен остава и интересът за строителство на нови проекти, като най-силно изразен е той при офис площите и на жилищния пазар. Изпълнителният директор на Cushman & Wakefield Forton Михаела Лашова отбеляза като силен тренд и инвестициите в мултифункционални проекти, които съчетават различни видове площи.


Активният имотен пазар от последните години даде кураж на много инвеститори да започнат по-мащабни проекти в големите градове. В София са в ход няколко такива, като Grand Kanyon и Sofia Square на Garanti Koza, но очакваме и нови реализации предвид продажбите на няколко големи парцела с подходящи локации през миналата година. В Пловдив с наше посредничество бившата фабрика на „Каменица“ има нови собственици, които също планират комплекс със смесено предназначение“, обобщи Михаела Лашова.

Като цяло най-активен остава пазарът на офис площи, който приключи 2017 г. с наемни сделки за 198 000 кв. м. Числото е без прецедент за нашия пазар и е в резултат както от силното търсене от страна на IT и BPO бизнеса, така и от завършването на големи първокласни проекти, които отговарят на нуждите на наемателите. През 2017 бяха завършени близо 116 000 кв. м нови офис площи, които в голямата си част бяха отдадени под наем още в строеж. През тази година се очаква завършването на нови 178 000 кв. м, като над 40% от тях вече са отдадени. Наемните нива остават стабилни на 13.5 евро/кв. м за първокласна офис площ.

Раздвижване има и на пазара на търговски площи, където през 2018 г. се очаква откриването на нови търговски центрове – Delta Planet във Варна и Plovdiv Plaza в Пловдив. Нарастващото потребление и желанието на редица марки от средния и бюджетния ценови клас за разрастване извън София водят и до интерес към по-малките областни центрове. В столицата нови търговски площи не са планирани на пазара тази година. Смяната на собствеността в големите търговски центрове обаче се очаква да доведе до промени в търговските им миксове и наемните нива. Към момента наемите на първокласна площ в софийските молове са средно 31 евро/кв. м с тенденция към лек ръст през годината. По-осезаемо покачване на наемните нива се наблюдава на търговските улици, където към момента средният наем на обект от 100 кв. м с добро изложение е 48 евро/кв. м.

На пазара на индустриални имоти основната активност е насочена в две направления: към изграждането на площи за собствени нужди и към т.нар. строителство по поръчка (built to suit). Ограниченото предлагане на качествени складови и логистични проекти рефлектира върху обема на наемния пазар и за миналата година по-големите наемни сделки в София бяха в рамките на 20 600 кв. м. През 2018 г. се очаква завършването на нови етапи от няколко големи логистични проекта, които ще извадят на пазара близо 50 000 кв. м спекулативни площи и определено ще раздвижат наемната активност. Нивата на наемите остават стабилни около 4.5 евро/кв. м за столицата и близките индустриални зони.

В страната пазарът остава движен основно от производителите на авточасти и компании от леката промишленост, много от които разширяват мощностите си в България. Заради силната конкуренция за работна ръка в големите индустриални центрове много от тях се ориентират към по-малките областни градове в Северна България. Очаква се интересът към тази част на страната да продължи и през тази година.

9 януари 2018 г.

СЖ Eкспресбанк е първичен дилър закупил най-много държавни ценни книжа на пазара и за клиенти за шеста година

Почeтната грамота бе връчена на банката от заместник-министъра на финансите Маринела Петрова на специална церемония

Две почетни грамоти на МФ – за най-много придобити ДЦК и за закупил най-много ДЦК за сметка на клиенти, заслужи „СЖ Експресбанк“ АД на традиционната в края на годината среща на емитента с първичните дилъри, която се състоя в МФ. Заместник-министър Петрова изрази благодарност към участниците за приноса им в развитието на местния дългов пазар и за отговорното им и солидарното поведение през годината.

Банката е закупила общо количество ДЦК в размер на 18,36% от целия пласиран обем на първичния пазар. Признанието се дължи най-вече на активния клиентски подход в работата на отдел „Финансови пазари“ на банката към институционални и корпоративни клиенти.


Отличието на Министерството на финансите е поредното доказателство за това, че СЖ Експресбанк поставя в центъра на своята дейност грижата за клиентите ни и техните финанси. Щастливи сме от поредното престижно признание за ефективната дейност на банката и нейните служители и същевременно благодарен на целия екип за усърдието, което полагат в работата. Нашият активен клиентски-ориентиран подход донесе редица признания на банката, както тази, така и предишни години. Ние ще продължаваме да следваме и изграждаме стабилни и дългосрочни партньорски отношения с нашите клиенти, защото вярваме, че именно този подход лежи в основата на всеки устойчив и стабилен бизнес“, сподели Калоян Масларски, съръководител на отдел Финансови пазари на СЖ Експресбанк.

8 януари 2018 г.

Прах в очите на хората

 Анализ на Христо Христов


Ако сте гледали новините по БТВ в неделя вечер, щяхте да чуете, че за пореден ден в София нивата на замърсяване на въздуха са надминали нормалните и столицата е била обвита в облак от фини прахови частици. Това разбира се е вярно. Дори и телевизията го представи твърде „меко“. Снимката, която виждате е направена в неделя 07.01.2018 г. около 14 ч. Така изглеждаше един от основните булеварди в София и официално правителствено трасе – бул. България. Някъде в далечината ако се вгледате малко повече можете да видите
силуета и на Витоша.

От БТВ не правят разследване по темата, но казват, че това невероятно замърсяване на въздуха според експерти се дължи на прекомерния брой стари и без катализатори автомобили, които не изпълняват последните еконорми. Ако сте жители на София обаче това твърдение на въпросните експерти би ви се строило доста странно. Разбира се колите замърсяват въздуха, нека не си спестяваме истината, а колите в столицата се множат ежегодно. Само че има някои сериозни пропуски в тази теория. Първо това замърсяване бе отчетено в неделя. Почивен ден, в който трафикът в София е значително по-малък от обикновен делничен ден. Странно е как при по-малък трафик на автомобили измервателните уреди за чистота на въздуха скачат. Фрапиращото в тезата, че автомобилите са най-голямата злина на света е фактът, че по време на коледните и новогодишни празници столицата бе почти празна и трафикът на автомобили бе намалял с повече от 60%. Това логично би трябвало да означава, че въздухът, който са дишали тогава софиянци е бил най-чист. Е да, ама не. Дори тогава нивата на замърсяване бяха надскочили границите си.

Източник: www.airtube.info
Какво означава всичко това ли? Много просто - мантрата, че автомобилите са виновни за мръсния въздух в София се оказва една голяма лъжа и измама. Не, не ме разбирайте погрешно, автомобилите замърсяват въздуха, но просто не могат да предизвикат сами това чутовно обгазяване, което виждаме в момента. Нека вметнем и че в София стандартът на живот е най-висок в страната и дори надмина на няколко пъти средното за ЕС ниво. Това означава и по-високи възможности на жителите на града и разбира се по-нов автопарк в сравнение с останалите градове на страната. А колкото по-нов е автомобилът, толкова по-малко замърсява.

Защо обаче се поддържа тезата за автомобилите? Защото все някой трябва да бъде виновен и принесен като жертвено агне. А какво по-хубаво ако и от това могат да се направят пари? Според статистиката изнесена от БТВ в София около 100 хил. автомобили нямат катализатори, които да причистват изгорелите газове. Средно този уред би струвал на шофьорите около 500 лв. (без труда за монтирането му) това означава, че от джобът им ще излязат 50 млн. лв. ако искат да бъдат изрядни. Все пак шофьорите са свикнали да плащат, какво са за тях едни нови 50 млн. лв нали? Плащат, гражданска отговорност, плащат пътен данък, плащат годишни технически прегледи, плащат автокаско, плащат винетки, а скоро и ТОЛ система ще им бъде въведена, за да плащат допълнително за лукса да използват автомобил. Общината се е погрижила и за тези, които решат, че това което се пропагандира не е вярно и не си вземат катализатори. Предвидени са патрули на КАТ, които ще спират автомобилите замърсяващи въздуха над допустимото от движение.

Тук обаче се създава предпоставка за пълен правен хаос, който може да завърши с поредица от осъдителни дела за общината. Първо никъде в българските закони не е записано, че наличието на катализатори на автомобилите е задължително. Според законодателството действащо в момента колите с катализатори се ползват с 30% отстъпка от годишния данък за тях. Тук дори няма и да споменаваме, че някои от автомобилите са фабрично без катализатори. Така собственикът на спрян от движение автомобил може спокойно да заведе дело срещу Софийска община, което разбира се ще спечели, а разходите и обезщетенията ще бъдат платени от данъкоплатците в гр. София.

На следващо място трябва да отбележим, че КАТ София и КАТ Добрич например, нямат много общо освен буквите КАТ. Ако автомобилът ви е с регистрация издадена от КАТ Добрич и решите да си я смените по една или друга причина с такава от КАТ София, то колата трябва да мине всички процедури по нова регистрация, а не само да бъдат сменени номерата. Или казано по-просто нищо, че КАТ Добрич, ви е дала регистрационен номер след като е направила проверка, че колата е ваша и изпълнява техническите изисквания, от КАТ София не могат просто така да ви дадат нови регистрационни номера, а трябва да направят на ново проверката. А това вече означава, че КАТ София, нямат право да свалят регистрационните номера и да спрат от движение автомобил регистриран, от който и да е КАТ в страната. Дори нямат право да спират от движение и автомобили регистрирани от самите тях, защото те вече са ги регистрирали веднъж и са потвърдили, че всичко с тях е наред.

Реално погледнато няма как да бъдат ограничени или спирани колите без катализатори. Това, което може да направи и е в правомощията на кмета на София е да се въведе изискване при регистриране на МПС в столицата то задължително да бъде с катализатор. Но тази мярка ще важи за регистрираните тепърва автомобили или пререгистрираните такива. Дори и да се направи това, всеки ще може спокойно да си регистрира автомобила без катализатор в град Перник например и да си го ползва в София. От това упражнение отново замърсяването няма да бъде намалено, а данъците вече няма да влизат в бюджета на столицата, а в този на други градове.

Но къде все пак са проблемите?

Прекомерното замърсяване на въздуха в София е факт и няма нужда от специални измервателни уреди, за да бъде регистрирано. То се забелязва и с просто око (снимката в началото говори сама). Обясненията на софийска община и редица други институции, че за мръсният въздух над София са виновни автомобилите е просто бягане от отговорност и затваряне на очите пред сериозните проблеми. 




Снимките, които виждате направих на 07.01.2018 г. между 12:30 и 14 ч. в от кварталите Красно село и Стрелбище. На тях ясно се виждат димящи с пълна пара комини както заводски, така и битови. Тези комини обаче някак си липсват от всичките медийни анализи по темата. 

кв. Манастирски ливади

кв. Малинова долина

Също така сериозен замърсител на въздуха са и бетоните възли разположени в някои от нововъзникващите квартали като Манастирски ливади, Витоша, Малинова Долина и др. В този контекст трябва да споменем и десетките строителни площадки в столицата, на които се лее непрекъснато бетон, а тежка техника кръстосва улиците на града.

кв. Манастирски ливади, юли 2017 г.

За тях обаче също не се говори. Не е ясно и правени ли са някога проверки за нивата, с които те замърсяват въздуха. Зад това мащабно строителство стоят милиони левове, на едри бизнесмени, които по някога се оказват и политически спонсори. Фрапантно за мен лично като гражданин е и дадената възможност в жилищни квартали да бъдат изграждани бензиностанции. Колкото и да е ограничен досегът на отровните горива до въздуха, такъв има и обгазяването на живущите в близост е факт.

Графика: Дял на хората, които не могат да си позволят адекватно да отопляват дома си. (2016 г.)
Източник: Евростат

Безспорно другият най-силен замърсител на въздуха е използването на твърдо гориво за отопление. Това е характерно за ромските гета, в столицата. Според данни на Евростат за 2016 г. над 39% от българските домакинства не могат да си позволят да отопляват в достатъчна степен дома си. Това е и най-високият дял в страните от ЕС, а средното ниво за съюза е 8,7%. Въпреки относително добрите данни за заетостта, потреблението и износа през последните 2 години, абсолютната бедност в България е много висока, а бедните хора обичайно се топлят с най-евтиното гориво, когато изобщо се топлят, което прави инициативите за чист въздух изключително трудни за прилагане. А като прибавим към това, че в политически аспект бедният народ лесно се контролира и води, то справяне с проблема няма да видим в обозримо бъдеще. Просто за пореден път от данъкоплатците ще бъдат взети едни пари, за да бъде уж решен един сериозен проблем. След като това не стане, просто ще се искат още пари за нови екотакси. Явно тази схема изглежда доста по-логична и безопасна за институциите от това да се установят истинските причини за тровенето на над 1 млн. души.

Всеки, който смята, че публикацията е интересна и иска да чете и други такива, може да хареса страницата на блога Икономика и общество, за да вижда най-новите публикации в блога.





2 януари 2018 г.

Нова година, нова надежда за БФБ


Определено 2017 г. може да бъде наречена годината на положителните очаквания. Някои се оказаха основателни, а други просто празни надежди. За българския капиталов пазар годината започна обещаващо с набраната инерцията от края на 2016 г. Нагласите на инвеститорите бяха по-скоро, че след толкова дълъг ледников период единствено могат да се пожънат успехи на борсата каквито си спомняха от преди 10 години.

Проведеното 3-то проучване на Профилът на инвеститорите на БФБ показа, че зад положителните резултати постигнати от акции на БФБ стои солидна основа, която позволи положителният тренд да продължи във времето. Инвеститорите имат балансирани очаквания за възвръщаемостта, която могат да постигнат, което е предпоставка да смятаме, че спекулативните средства търсещи бързи и големи печалби са много малка част от пазара. От тук се налага и изводът, че моментните цени на акциите са в по-голяма степен отразяващи реалното представяне на компаниите, от колкото балонизирани като стойност.

Най-основният проблем пред БФБ според инвеститорите участвали в проучването е ниската ликвидност. Той се изтъква от 79,7% през 2017 г. От януари до ноември на БФБ-София се отчита ръст от над 50% в броя на осъществените сделки, както и 101% ръст при оборота. Стойностите от 2016 г. бяха достигнати още в средата на 2017 г. Въпреки че пречката на ниската ликвидност изглеждаше преодоляна, втората половина на годината се характеризира с доста по-вяла търговия и консолидация на постигнатите до лятото нива.


Основният бенчмарк Sofix завършва 2017 г. с ръст от малко над 15% до 676 пункта като към края на лятото бе достигнал и до 733,4 пункта реализирайки ръст от началото на годината над 25%.

Какво обаче ни препъна по пътя на възстановяването?

Липсваха така дългоочакваните чужди инвеститори. Инвеститорите в страната разполагат с малки по обем ресурси, които да успеят да задвижат търговията и да я ускорят, а чуждите инвестиции в България за първото полугодие се свиха почти наполовина като обемът и достигна до скромните 405 млн. евро през лятото. Дори положителните икономически резултати не привлякоха вниманието на международните инвеститори. Всички основни икономически показатели сочат, че 2017-а ще бъде най-добрата за българската икономика от последните 9 години. Изминаващата година постави много "рекорди" от началото на кризата - най-ниска безработица, най-висок коефициент на заетост, най-бърз ръст на средната заплата, бюджет без дефицит, най-ниски лихви за бизнес и домакинства. Кредитирането се ускори до средно около 5% на годишна база.

Въпреки всичко това новите инвеститори продължиха да бъдат митични създания на БФБ. От една страна през 2017 г. не видяхме нито едно IPO. Липсата на нови компании, които да се превърнат в ракетоносители за целия пазар оказва сериозен натиск върху инвестиционните решения. През втората половина на годината се заговори за въвеждането на ваучери за МСП-та, които желаят да наберат ресурс от свободния пазар. Въвеждането им през 2018 г. би могло да раздвижи по-осезаемо пазара. Тук обаче трябва да отбележим, че ниските лихви по кредитите правят търсенето на средства от пазара в известен смисъл не толкова добро финансово решение. Така че интересът към този механизъм на Министерството на икономиката едва ли ще бъде голям.

От 2017 г. Централен депозитар АД публикува данни за броя акционери на публичните дружества. Към края на годината статистиката отчита намаляване на броя инвестиращи в български акции. Някои компании като Елана Агрокредит и Сирма груп увеличават своите акционери, но при други Евроинс АД те намаляват. Към момента тези данни обаче не дават определена посока. Разбира се, намаляването на броя инвеститори означава, че част от тях намират по-доходоносни алтернативи за реализиране на доходност и се насочват към тях. От друга страна обаче концентрацията на акции в по-малък брой инвеститори е предпоставка за увеличаване на цената, защото предлагането на акции се свива.

Големите очаквания, че първият български ETF фонд ще бъде листнат на Лондонската борса и ще може да набира и препраща средства към нашия капиталов пазар, се оказаха не толкова бързо реализируеми. Проблемът бе най-вече технически, а спънката в трансграничен сетълмент. Въпреки това фондмениджърите от Експат Асет Мениджмънт не се отказаха от идеята си да създадат инструмент, който да се превърне във финансова магистрала на средства към родния пазар. Само преди няколко дни стана ясно, че индексният фонд върху SOFIX получи регистрация за търговия на Frankfurt Stock Exchange. Търговията на борсата в Германия ще стартира на 10 януари 2018 г. По този начин индексният фонд върху SOFIX се превърна в първия български инструмент, регистриран за търговия на голям западен пазар. Всичко това създава потенциал през следващата година да видим ръст на SOFIX дори над 1000 пункта.

Големият въпрос обаче е дали това ще бъде достатъчно, за да се събуди родния пазар?

От икономическа гледна точка добрите новини се очаква да се запазят и през следващата година. Според „Актуализирана средносрочна бюджетна прогноза за периода 2018–2020 г.“ очакванията на правителството са годишният темп на растеж на вземанията от частния сектор в края на 2017 г. да бъде около 4,7%, като този за домакинствата ще бъде по-висок (6,3%). В периода 2018-2020 г. кредитирането за частния сектор ще продължи да се ускорява в синхрон с предвижданията за повишаване на икономическата активност, съпътствано от нарастване на потреблението на домакинствата и ускорение на растежа на инвестициите.

Определено 2018 г. ще мине не толкова под знака на постигане на нови върхове, а под борбата да се запази постигнатото. Обстановката обаче остава взривоопасна. Ако Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF успее да насочи достатъчен обем от средства към българския капиталов пазар може да видим повтаряне на положителните сценарии, които наблюдавахме в други сектори като имотния или банковия. Те изоставаха няколко години от общата тенденция на подем на икономиката и едва през последните 12-18 месеца наваксаха с бързи темпове това изоставане. Ръстовете, които реализираха за кратко време цените на имотите накараха много хора да направят аналогии със създаване нов ценови балон. За БФБ този сценарий също е реално осъществим, но условията и предпоставките за него не са малко.

Предпоставка за голяма доза резервираност към 2018 г. създават и политическите препятствия. Ротационното председателство може да донесе редица перспективи на страната ни, но към момента даваните заявки са по-скоро, че то ще бъде жертва на вътрешнополитическите боричкания и инструмент за натиск над властта. Опозиционните и извънпарламентарно представените партии се стягат за нови протести срещу правителството. Дали те ще доведат до нови избори и ще останели пак страната на автопилот, трудно може да се предположи, но със сигурност това би бил най-неблагоприятния сценарий.

*Анализът има информационен характер и не представлява препоръка за покупко-продажба на акции или друг вид инвестиции.

Всеки, който смята, че публикацията е интересна и иска да чете и други такива, може да хареса страницата на блога Икономика и общество, за да вижда най-новите публикации в блога.